అభిప్రాయం | టెలికాం నగదు లాగడంతో భారత్ విదేశీ పెట్టుబడులను బలహీనపరుస్తుంది

దుష్ట ధరల యుద్ధంలో ప్రాణాలతో బయటపడిన వోడా ఐడియాకు గత ప్రభుత్వ ఫీజులు, వడ్డీ, జరిమానాలు ₹ 28,000 కోట్లు చెల్లించాలని ఆదేశించారు.

కుమార్ మంగళం బిర్లా యొక్క వస్త్ర-నుండి-టెలికాం సామ్రాజ్యం కోసం, ప్రతికూలత 100 సంవత్సరాల సహచరుడు. 1919 లో, భారతీయ వ్యాపారవేత్త యొక్క ముత్తాత ఒక జనపనార మిల్లును ప్రారంభించాలనుకున్నప్పుడు, ఆధిపత్య బ్రిటిష్ సంస్థ ఆండ్రూ యూల్ & కో, చుట్టుపక్కల కలకత్తా భూమిని కొనుగోలు చేసింది. నేటి స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియాకు ముందున్న ఇంపీరియల్ బ్యాంక్ మొదట్లో బిర్లాకు రుణం నిరాకరించింది.

స్వాతంత్య్రానంతర భారత ప్రభుత్వం దయతో బిర్లా సమ్మేళనాన్ని దెబ్బతీసింది. సోవియట్ తరహా ప్రణాళిక మరియు రాష్ట్ర సోషలిజం పోటీని దూరంగా ఉంచడం ద్వారా కుటుంబం యొక్క వారసత్వ లైసెన్స్ పొందిన సంస్థలను రక్షించాయి. కానీ అవి వృద్ధిని నిరోధించాయి. బిర్లా తండ్రి, ఆదిత్య విక్రమ్, థాయ్‌లాండ్, ఇండోనేషియా మరియు ఫిలిప్పీన్స్‌కు వెళ్లారు, ఎందుకంటే అతనికి ఇంట్లో విస్తరించడానికి అనుమతి లేదు. “ఆర్థిక శక్తి యొక్క ఏకాగ్రత ఎక్కడ ఉందో నేను చూడలేకపోతున్నాను: పెద్ద వ్యాపార సంస్థలతో లేదా ప్రభుత్వంతో?” అతను 1979 లో ఆశ్చర్యపోయాడు.

ఫాస్ట్ ఫార్వార్డ్ 40 సంవత్సరాలు, మరియు ఈ బృందానికి 52 ఏళ్ల ప్రస్తుత ఛైర్మన్ తన దివంగత తండ్రి నిరాశను పునరావృతం చేయడానికి సమర్థించబడతారు. 1990 ల భారతీయ ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క సరళీకరణ స్ఫూర్తి దాని శక్తిని చాలా కోల్పోయింది. ప్రభుత్వ నియంత్రణలో ఉన్న ఉత్పత్తి వ్యవస్థ, మరియు పెట్టుబడిదారీ విధానాన్ని ప్రోత్సహించిన లైసెన్స్ రాజ్‌ను కూల్చివేసిన తరువాత, న్యూ Delhi ిల్లీ మరోసారి జ్వరసంబంధమైన గణాంకాలతో పట్టుబడింది, ఇది బిర్లా యొక్క వాటాదారులను భయభ్రాంతులకు గురిచేస్తుంది. 2014 లో ప్రధాని నరేంద్ర మోడీ అధికారంలోకి రాకముందే ఈ స్లైడ్ ప్రారంభమైంది, మరియు “కనీస ప్రభుత్వం, గరిష్ట పాలన” కోసం ఆయన చేసిన పిలుపును వ్యాపారాలు సమర్థించడానికి ఒక కారణం. అయితే ఐదేళ్ల తరువాత, ప్రైవేట్ సంస్థ మరియు ప్రభుత్వం మధ్య సంబంధాలు మరింత సాక్ష్యంగా మారాయి .

పెట్టుబడిదారుల ఆందోళనకు ప్రధాన వనరు అయిన టెలికమ్యూనికేషన్స్ తీసుకోండి.

1990 వ దశకంలో భారతదేశం ప్రభుత్వ రంగాన్ని తెరిచినప్పటి నుండి, ఆదిత్య బిర్లా గ్రూప్ యాంకర్ పెట్టుబడిదారు. AT&T Inc., టాటా గ్రూప్, మరియు CK హచిసన్ హోల్డింగ్స్ లిమిటెడ్ వంటి భాగస్వాములు మరియు ప్రత్యర్థులు వచ్చి వెళ్లారు, కాని బిర్లా అలాగే ఉన్నారు. ప్రస్తుతం, ఈ బృందం దేశంలోని అతిపెద్ద మొబైల్ ఆపరేటర్లలో 26% చందాదారుల వొడాఫోన్ ఐడియా లిమిటెడ్‌ను కలిగి ఉంది, బ్రిటిష్ భాగస్వామి 45% ని నియంత్రిస్తున్నారు. గత నెలలో ప్రభుత్వ రుసుము, వడ్డీ మరియు జరిమానాల్లో 28,000 కోట్ల డాలర్లు (4 బిలియన్ డాలర్లు) చెల్లించాలని దుష్ట ధరల యుద్ధంలో బయటపడిన ఈ భారతీయ కోర్టు ఆదేశించింది. మొత్తంమీద, భారతదేశం 13 బిలియన్ డాలర్ల టెలికాం పరిశ్రమను అంచనా వేయాలని కోరుకుంటుంది. వచ్చే ఏడాది 5 జి వేలంలో ఆపరేటర్లు మరింత దగ్గుతారని ఫండ్-ఆకలితో ఉన్న ప్రభుత్వం ఆశిస్తోంది. బిర్లా బాస్ ఎంతసేపు వేలాడదీయవచ్చు? వోడాఫోన్ ఐడియా నష్టాలతో మరియు billion 14 బిలియన్ల నికర అప్పులతో బాధపడుతుండటంతో, అతను కూడా బాధపడాలా?

భాగస్వామి వోడాఫోన్ గ్రూప్ పిఎల్‌సి ఆలస్యమవుతుందా అనేది సందేహమే. అసమంజసమైన ప్రభుత్వ డిమాండ్ల ద్వారా ఇది మొదటిసారి కాదు. 2012 లో, యుకె సంస్థకు వ్యతిరేకంగా 2.2 బిలియన్ డాలర్ల విత్‌హోల్డింగ్ టాక్స్ నోటీసును కొనసాగించడానికి భారతదేశం తన పన్ను చట్టాన్ని పునరాలోచనగా మార్చింది. ఏడు సంవత్సరాల తరువాత, ఆ వివాదం పరిష్కరించబడలేదు, మరియు యూనిట్ ఇప్పుడు కొత్త బిల్లుతో చెంపదెబ్బ కొట్టింది.

లండన్లో మంగళవారం నివేదించిన అర్ధ-వార్షిక ఆదాయాలలో, వోడాఫోన్ తన భారత కార్యకలాపాల పుస్తక విలువను పూర్తిగా వ్రాసింది మరియు యూనిట్ లిక్విడేషన్కు వెళ్ళవచ్చని హెచ్చరించింది. దేశంలో ఒక ప్రత్యేక సెల్యులార్ టవర్ కంపెనీలో వోడాఫోన్ యొక్క 42% వాటా, ఒకసారి విక్రయించబడితే, ప్రధాన టెలికాం వెంచర్‌లో మూలధనాన్ని పంప్ చేయడానికి తీసుకున్న రుణాన్ని తీర్చడానికి ఎక్కువగా ఉపయోగించబడుతుంది. ఆ తరువాత, వోడాఫోన్ ఐడియాకు మద్దతు ఇవ్వడానికి UK సంస్థకు 1 బిలియన్ డాలర్లు మిగిలి ఉన్నాయని ఫిచ్ రేటింగ్స్ యొక్క యూనిట్ అయిన ఇండియా రేటింగ్స్ & రీసెర్చ్ తెలిపింది. ఏదేమైనా, భారత వ్యాపారం మార్చి 2022 వరకు వడ్డీ మరియు స్పెక్ట్రం సంబంధిత చెల్లింపుల కోసం 5.5 బిలియన్ డాలర్లను కనుగొనవలసి ఉంటుంది.

బిర్లా ఉల్లంఘనలోకి అడుగుపెడతారా?

వోడాఫోన్ ఐడియాలోని ఇండియన్ గ్రూప్ యొక్క 26% లో, సుమారు 11.6% గ్రాసిమ్ ఇండస్ట్రీస్ లిమిటెడ్, మరియు మరో 2.6% హిండాల్కో ఇండస్ట్రీస్ లిమిటెడ్ యాజమాన్యంలో ఉన్నాయి. ప్రపంచంలోని అతిపెద్ద అల్యూమినియం తయారీదారులలో హిండాల్కో బలహీనమైన లోహాల డిమాండ్ మరియు సంక్లిష్టమైన స్వాధీనం యుఎస్-ఆధారిత అలెరిస్ కార్ప్. టెలికాం రెస్క్యూ యొక్క భారం యొక్క ఎక్కువ భాగం-ఒకటి ఉంటే-గ్రాసిమ్ మీద పడుతుంది. కలప ఆధారిత ఫైబర్ మరియు సబ్బు మరియు డిటర్జెంట్‌లో ఉపయోగించే కాస్టిక్ సోడా వంటి రసాయనాలను బయటకు తీసే కర్మాగారాలను నేరుగా సొంతం చేసుకోవడమే కాకుండా, బిర్లా యొక్క సిమెంట్ మరియు ఆర్థిక సేవల వ్యాపారాలకు ఇది హోల్డింగ్ కంపెనీగా పనిచేస్తుంది.

ముంబయికి చెందిన ఎమ్కే గ్లోబల్ ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ చెత్త పరిస్థితిలో, ప్రభుత్వం వెనక్కి తగ్గని మరియు బిర్లా తన టెలికాం కార్డులను మడతపెట్టడానికి నిరాకరించినప్పుడు, గ్రాసిమ్ అమర్చిన రెస్క్యూకి ఒక్కో షేరుకు 7 187 ఖర్చు అవుతుంది. చెడు తర్వాత మంచి డబ్బు విసిరేయకుండా బిర్లా మానుకుంటే, గ్రాసిమ్ కలిగి ఉన్న అన్నిటికీ విలువ నికర debt ణం 1,126 డాలర్లు లేదా ప్రస్తుత స్టాక్ మార్కెట్ ధర కంటే 47% ఎక్కువ. స్పష్టంగా, వొడాఫోన్ అనిశ్చితి యొక్క ఓవర్హాంగ్ పెట్టుబడిదారుల మనస్సుపై ఆడుతోంది. యుఎస్-చైనా వాణిజ్య యుద్ధం ప్రపంచ వస్త్ర మార్కెట్లను గందరగోళానికి గురిచేసిన తర్వాత, ఫైబర్ ధరలు దృ .ంగా ఉంటాయి. టెలికాం వెంచర్‌ను కాపాడటానికి ప్రయత్నిస్తున్న డబ్బును వృధా చేయటం కంటే ఫైబర్, కెమికల్స్ మరియు సిమెంటులో కొత్త సామర్థ్యాలకు billion 2 బిలియన్లు ఖర్చు చేయడం గ్రాసిమ్. రిలయన్స్ జియో ఇన్ఫోకామ్ లిమిటెడ్ మరియు భారతి ఎయిర్టెల్ లిమిటెడ్ మధ్య టెలికాం పరిశ్రమను రెండు గుర్రాల రేసుగా మార్చగల మూర్ఖత్వాన్ని ప్రభుత్వం చూడాలి, ఇది కూడా అప్పుల పర్వతం క్రింద అస్థిరంగా ఉంది. ఐఐఎఫ్ఎల్ సెక్యూరిటీస్ చెప్పినట్లుగా, వోడాఫోన్ ఐడియా యొక్క దివాలా అన్ని వాటాదారులను బాధపెడుతుంది. వోడాఫోన్ మరియు బిర్లా నియంత్రణను కోల్పోతాయి, ప్రభుత్వం వార్షిక స్పెక్ట్రం ఆదాయంలో 7 1.7 బిలియన్లను వదులుకుంటుంది మరియు బ్యాంకులు వారి billion 4 బిలియన్ల ఎక్స్పోజరుపై నష్టాలను తీసుకుంటాయి.

ఇటువంటి ఫలితం ప్రైవేట్ వ్యవస్థాపకులు వృద్ధి చెందగల సామర్థ్యంపై తీవ్రమైన సందేహాన్ని కలిగిస్తుంది, ప్రత్యేకించి వారు బిర్లా లేదా అమెజాన్.కామ్ ఇంక్. బాస్ జెఫ్ బెజోస్ వంటివారు – కఠినంగా నియంత్రించబడిన పరిశ్రమలో అంబానీతో పోటీ పడుతున్నప్పుడు. భవిష్యత్ పెట్టుబడిదారులు రెండుసార్లు ఆలోచిస్తారు.

ప్రభుత్వం మరియు వ్యాపారం మధ్య విభేదాలు మోడీ యొక్క సృష్టి కాదు, కానీ అపనమ్మకాన్ని అగాధంగా మార్చడానికి అనుమతించడం అతని పరిపాలన యొక్క అతి పెద్ద తప్పులలో ఒకటి.